关于大盘当前位置是否已经企稳，明确判断是还差一点，但当前位置仍具备较强的操作性。当前市场争论的焦点集中在AI产业链个股是否已经企稳、当前位置是否具备参与价值。
今年的行情极具结构性特征，盘面个股似乎只有两类：一类是AI相关，另一类则是其他。近期多数AI方向个股出现明显回撤，跌幅较大的达50%至60%，较小的也有30%至40%。在如此大幅下跌之后，叠加周二出现的明显反弹，市场开始质疑这是否意味着阶段性见底，以及今日的回调是否构成介入机会。
个人理解是，AI链个股确实存在反弹的逻辑和动力，但接下来将出现严重的分化走势。其中很大一部分个股可能就此难以再起，或横盘或进一步下行，但部分核心标的有望继续走强。以下提供两个参考标准。
首先，标的必须是AI产业链的核心品种——无论是算力芯片、国产GPU、AI服务器、光模块还是CPO，本质都属于同一类。图形结构上，回踩至60日均线附近的品种最容易出现反弹。其次，需谨慎规避容易持续走弱的纯题材类标的，判断标准包括：无自主算力、无硬件技术、无落地订单，仅以蹭AI概念为主的小票，包括单纯的文字生成类应用、缺乏客户基础的小模型、无硬件配套的轻应用题材等，均需远离。
需要提醒的是，操作AI链方向个股时务必注意仓位管理，并学会低吸，因为这类品种波动幅度较大且情绪化特征明显——昨日大幅上涨的个股，今日可能又出现7%至8%的跌幅。若对AI科技方向感到难以把握，医药及部分消费方向个股仍是较好的选择，当前这些方向仍具备较高的性价比。最后，操作上需管住手，等待合适位置，不宜追高。
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